ការ​នាំ​ចេញ​របស់​អាស៊ី​ស្ថិត​ក្រោម​សម្ពាធ​ខណៈ​សេដ្ឋកិច្ច​អាមេរិក និង​សហភាព​អឺរ៉ុប​ធ្លាក់​ចុះ​ចំពេល​មាន​អតិផរណា

 ទាំងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុបទំនងជាប្រឈមមុខនឹងរយៈពេលដ៏យូរនៃកំណើនយឺត ដែលបង្កើតបរិយាកាសប្រកួតប្រជែងសម្រាប់អាស៊ី។

សេដ្ឋកិច្ចដែលតម្រង់ទិសឆ្ពោះទៅរកតម្រូវការក្នុងស្រុក ដូចជាប្រទេសចិន និងឥណ្ឌា អាចនឹងស្ថិតក្នុងស្ថានភាពប្រសើរជាងមុន ដើម្បីទប់ទល់នឹងភាពតក់ស្លុតពាណិជ្ជកម្ម

ក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ មានសញ្ញាកើនឡើងដែលបង្ហាញថាសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកកំពុង បាត់បង់សន្ទុះ ខណៈដែលធនាគារកណ្តាលធំៗចាត់វិធានការយ៉ាងម៉ឺងម៉ាត់ក្នុង ការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ ដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណាកើនឡើង។

កាលពីសប្តាហ៍មុន ទិន្នន័យបានបង្ហាញថា សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកបាន ធ្លាក់ចុះសម្រាប់ត្រីមាសទីពីរ ជាប់ៗគ្នា ដោយជួបនឹងនិយមន័យទូទៅនៃ "វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច" ។ ទោះបីជាសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកប្រហែលជាមិនមានការធ្លាក់ចុះពិតប្រាកដក្នុងអំឡុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំក៏ដោយ ប៉ុន្តែមួយផ្នែកដោយសារតែ ទីផ្សារការងារតឹងតែង តួលេខនៅត្រីមាសទីពីរចង្អុលបង្ហាញពីការធ្លាក់ចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៃកំណើនរហូតដល់ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកមានការងារជាច្រើនទៀតដែលត្រូវធ្វើដើម្បី ដោះស្រាយអតិផរណា ដែលនៅតែដំណើរការក្តៅ។ សន្ទស្សន៍តម្លៃនៃការចំណាយលើការប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួនស្នូល ដែលជារង្វាស់អតិផរណាចម្បងដែល Fed ត្រួតពិនិត្យបានកើនឡើងក្នុងខែមិថុនា 4.8 ភាគរយធៀបនឹងឆ្នាំមុន ពោលគឺលើសពីគោលដៅអតិផរណា 2 ភាគរយរបស់ធនាគារកណ្តាល។

ជាងនេះទៅទៀត សម្ពាធពីអតិផរណាប្រាក់ឈ្នួលនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់ជាមួយនឹងសន្ទស្សន៍ថ្លៃការងាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលកំពុងដំណើរការក្នុងល្បឿនប្រចាំឆ្នាំប្រហែល 5 ភាគរយនៅក្នុងត្រីមាសទីពីរ។ ដើម្បីពន្យឺតអតិផរណា ធនាគារកណ្តាលត្រូវការបង្កើតរយៈពេលនៃកំណើនទន់ខ្សោយ និងបន្ធូរបន្ថយលក្ខខណ្ឌទីផ្សារការងារតាមរយៈការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុបន្ថែមទៀត។

សេដ្ឋកិច្ចតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូក៏កំពុងបង្ហាញសញ្ញានៃការបាត់បង់សន្ទុះភ្លាមៗនៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ។ ទោះបីជាមានកំណើនក្នុងត្រីមាសទី 2 ប្រសើរជាងការរំពឹងទុកក៏ដោយ ការស្ទង់មតិអារម្មណ៍នាពេលថ្មីៗនេះបានចុះខ្សោយយ៉ាងខ្លាំងជាមួយនឹងទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់របស់សហភាពអឺរ៉ុបឈានដល់កម្រិតទាបបំផុត ហើយសន្ទស្សន៍អ្នកគ្រប់គ្រងការទិញ S&P Global Flash សម្រាប់តំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូបានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងការចុះកិច្ចសន្យាកាលពីខែមុន។

នៅពេលដែល វិបត្តិឧស្ម័ន កាន់តែស៊ីជម្រៅ ទស្សនវិស័យកំណើននៃតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូកាន់តែអាប់អួរ។ ឧស្ម័នគឺជាប្រភពថាមពលដ៏សំខាន់សម្រាប់អឺរ៉ុប ដែលបង្កើតបាន 22 ភាគរយនៃការប្រើប្រាស់។ ជាមួយនឹងការផលិតឧស្ម័នក្នុងស្រុកតិចតួច អឺរ៉ុបពឹងផ្អែកលើការនាំចូលដើម្បីបំពេញតម្រូវការរបស់ខ្លួន ហើយរុស្ស៊ីបានផ្គត់ផ្គង់ 40 ភាគរយដល់តំបន់កាលពីឆ្នាំមុន។

ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ ជម្លោះអ៊ុយក្រែនបានបណ្តាលឱ្យមានការថយចុះនៃការផ្គត់ផ្គង់ពីប្រទេសរុស្ស៊ី ដែលបង្កើតឱ្យមានការព្រួយបារម្ភអំពីកង្វះខាតយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរនៅក្នុងទ្វីបអឺរ៉ុប។ ការ​កាត់​បន្ថយ​ការ​នាំ​ចូល​បន្ថែម​ទៀត​បង្ក​ហានិភ័យ​សេដ្ឋកិច្ច​យ៉ាង​ធំ​ដល់​តំបន់។

ទស្សនវិស័យ​មាន​ការ​ព្រួយ​បារម្ភ។ Nord Stream I ដែលជាបំពង់បង្ហូរឧស្ម័នដ៏ធំបំផុតដែលនាំឧស្ម័នរុស្ស៊ីទៅកាន់អឺរ៉ុប ថ្មីៗនេះបានដំណើរការឡើងវិញបន្ទាប់ពីការផ្អាកទាក់ទងនឹងការថែទាំ។ លំហូរឧស្ម័នពីប្រទេសរុស្ស៊ីត្រូវបាន កាត់បន្ថយមកត្រឹម 20 ភាគរយ កាលពីសប្តាហ៍មុនបន្ទាប់ពីចាប់ផ្តើមឡើងវិញនៅ 40 ភាគរយ។

អឺរ៉ុបកំពុងជំរុញការផ្គត់ផ្គង់ឧស្ម័នតាមមធ្យោបាយផ្សេងទៀត រួមទាំងការបង្កើនការនាំចូលឧស្ម័នធម្មជាតិរាវ (LNG) ពីសហរដ្ឋអាមេរិក និងការផ្លាស់ប្តូរតម្រូវការថាមពលទៅកាន់ រោងចក្រធ្យូងថ្ម ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រភពជំនួសទាំងនេះហាក់ដូចជាអស់កម្លាំងរួចទៅហើយ។

ដូច្នេះ ការ​បែងចែក​ជា​ការ​រំពឹង​ទុក​យ៉ាង​ពិត​ប្រាកដ​ដើម្បី​ធានា​ថា​អឺរ៉ុប​មាន​ឧស្ម័ន​គ្រប់គ្រាន់​សម្រាប់​ខែ​រដូវរងា។ មន្ត្រីសហភាពអឺរ៉ុបកំពុងរៀបចំសម្រាប់សេណារីយ៉ូករណីដ៏អាក្រក់បំផុតនៃការកាត់ផ្តាច់ឧស្ម័នសរុបរបស់រុស្ស៊ី ជាមួយនឹងផែនការកំពុងដំណើរការក្នុងគោលបំណង កាត់បន្ថយតម្រូវការឧស្ម័ន 15 ភាគរយ។

ការបែងចែកឧស្ម័នទំនងជាប៉ះពាល់ដល់ទិន្នផលឧស្សាហកម្ម និងថ្លឹងថ្លែងលើកំណើនអឺរ៉ុប។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ តម្លៃឧស្ម័នធម្មជាតិនៅអឺរ៉ុបបន្តកើនឡើងចំពេលដែលការផ្គត់ផ្គង់តឹងតែងដែលនឹងជំរុញឱ្យមានអតិផរណា។

គោល​នយោបាយ​រូបិយវត្ថុ​នៅ​តែ​មាន​លក្ខណៈ​សមរម្យ​ក្នុង​ទ្វីប​អឺរ៉ុប ខណៈ​ដែល​ធនាគារ​កណ្តាល​អឺរ៉ុប​បាន ​ដំឡើង​អត្រា​ការ​ប្រាក់​ត្រឹម​សូន្យ ​ប៉ុណ្ណោះ។ ប៉ុន្តែ ECB ស្ថិតក្នុងស្ថានភាពតឹងតែងមួយ ដោយសារសេដ្ឋកិច្ចកំពុងធ្លាក់ចុះរួចទៅហើយ ប៉ុន្តែអតិផរណាអាចនៅតែកើនឡើង ដោយសារការផ្គត់ផ្គង់ឧស្ម័នមានការភ្ញាក់ផ្អើល។

វាហាក់បីដូចជាទាំងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុបទំនងជាប្រឈមមុខនឹងរយៈពេលដ៏យូរនៃកំណើនយឺត ដែលបង្កើតបរិយាកាសតម្រូវការដ៏លំបាកសម្រាប់អាស៊ី។ ការនាំចេញរបស់អាស៊ីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីតម្រូវការទំនិញខ្លាំងក្នុងអំឡុងពេលជំងឺរាតត្បាត។

Emerging Asia ទទួលបានច្រើនជាង 1 ភាគរយនៃចំណែកទីផ្សារនាំចេញសកលបើធៀបទៅនឹងកម្រិតមុនការរាតត្បាត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចបើកឡើងវិញ អ្នកប្រើប្រាស់ទំនងជានឹងផ្លាស់ប្តូរការចំណាយត្រឡប់ទៅសេវាកម្មពីទំនិញវិញ។ មាន​សញ្ញា​នៃ​កំណើន​ការ​នាំ​ចេញ​ដែល​បាន​ធ្លាក់​ចុះ​ក្នុង​តំបន់​អាស៊ី​រួច​ហើយ​ចាប់​តាំង​ពី​ដើម​ឆ្នាំ​មក ដែល​ទំនង​ជា​ឆ្លុះ​បញ្ចាំង​ពី​ការ​ធ្វើ​ឲ្យ​តម្រូវ​ការ​ទំនិញ​មាន​ភាព​ប្រក្រតី។

កត្តាកាត់បន្ថយមួយគឺថា ការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ទំនងជាមិនស៊ីជម្រៅខ្លាំងនោះទេ។ នៅដំណាក់កាលចុងនៃវដ្តសេដ្ឋកិច្ច ជាធម្មតាមានអានុភាពលើសលប់លើតារាងតុល្យការគ្រួសារ ឬសាជីវកម្ម ដែលនឹងត្រូវរងសម្ពាធនៅពេលដែល Fed ដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀត។ លើកនេះ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការខ្វះខាតការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៃអានុភាពវិស័យឯកជននៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក ទំនងជាកំណត់ការធ្លាក់ចុះនៃកំណើន។

កំណើនយឺតនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍សំខាន់ៗទំនងជាថ្លឹងថ្លែងលើទស្សនវិស័យរបស់អាស៊ី ដោយសារវានាំឱ្យដំណើរការនាំចេញកាន់តែខ្សោយនៅក្នុងតំបន់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សេដ្ឋកិច្ចដែលមានការតម្រង់ទិសកាន់តែច្រើនឆ្ពោះទៅរកតម្រូវការក្នុងស្រុក ដូចជាប្រទេសចិន និងឥណ្ឌា ប្រហែលជាស្ថិតក្នុងស្ថានភាពល្អប្រសើរជាងក្នុងការទប់ទល់នឹងភាពតក់ស្លុតពាណិជ្ជកម្ម។

SCMP