ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ប្រទេសចិនបានពង្រីកគម្លាតគោលនយោបាយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបន្ថែមទៀត ដោយសម្លឹងមើលការផ្លាស់ប្តូររបស់ Fed បន្ទាប់នៅ Jackson Hole

 ធនាគារកណ្តាលរបស់ប្រទេសចិនកាលពីថ្ងៃច័ន្ទបានកាត់បន្ថយទាំងអត្រាប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមួយឆ្នាំ និងប្រាំឆ្នាំ ដោយបន្តភាពខុសគ្នានៃគោលនយោបាយរបស់ខ្លួនពីធនាគារកណ្តាលអាមេរិក។

ប្រធានធនាគារកណ្តាលអាមេរិកលោក Jerome Powell នឹងថ្លែងសុន្ទរកថានៅក្នុងសន្និសីទសេដ្ឋកិច្ចប្រចាំឆ្នាំនៅ Jackson Hole ដើម្បីផ្តល់តម្រុយអំពីការផ្លាស់ប្តូរបន្ទាប់របស់ធនាគារកណ្តាល។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ចុងក្រោយរបស់ប្រទេសចិនបានពង្រីកគម្លាតគោលនយោបាយបន្ថែមទៀតរវាងវិធីសាស្រ្តរបស់ទីក្រុងប៉េកាំង និងធនាគារកណ្តាលអាមេរិក ដែលអាចប្រឈមនឹងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងបន្ថែមទៀតដើម្បីធ្វើឱ្យមានស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ចធំទីពីររបស់ពិភពលោក។

ការផ្លាស់ប្តូរកាលពីថ្ងៃចន្ទដោយធនាគារប្រជាជនចិន (PBOC) ដើម្បី បន្ថយទាំងអត្រាប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមួយឆ្នាំ និងប្រាំឆ្នាំ (LPR) ក៏បង្កើនការយកចិត្តទុកដាក់លើកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយសំខាន់ៗរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលគ្រោងនឹងធ្វើឡើងនៅចុងសប្តាហ៍នេះ។ 

សន្និសិទធនាគារកណ្តាលប្រចាំឆ្នាំនៅទីក្រុង Jackson Hole រដ្ឋ Wyoming ចាប់ផ្តើមនៅថ្ងៃសុក្រជាមួយនឹងសុន្ទរកថាពីប្រធានធនាគារកណ្តាលអាមេរិក Jerome Powell នឹងត្រូវបានឃ្លាំមើលយ៉ាងជិតស្និទ្ធសម្រាប់តម្រុយអំពីការផ្លាស់ប្តូរបន្ទាប់របស់ធនាគារកណ្តាល។

លោក Raymond Yeung ប្រធានសេដ្ឋវិទូចិនប្រចាំនៅធនាគារ ANZ បាននិយាយថា "ធនាគារកណ្តាលទំនងជាមិនបន្ថយល្បឿននៃការឡើងថ្លៃខ្លាំងនោះទេ ដោយសារតែការងារមានភាពរឹងមាំ ហើយការព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណានៅតែមានកម្រិតខ្ពស់" ។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀតអាចបណ្តាលឱ្យមានការពង្រីកភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់រវាងប្រទេសចិន និងសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់ៗផ្សេងទៀត ជាពិសេសសហរដ្ឋអាមេរិក

ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានដាក់ចេញនូវការកើនឡើង នូវអត្រាការប្រាក់ចំនួន 225 ពិន្ទុមូលដ្ឋានរួចហើយ ចាប់តាំងពីខែមីនា ដោយមានការរំពឹងទុកកាន់តែច្រើននៅពេលដែលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអត្រាអតិផរណាដែលថ្មីៗនេះបានកើនឡើងលើសពី 9 ភាគរយ។

"ប្រធាន Powell ទំនងជារំលឹកអ្នកគ្រប់គ្នាថា Fed នៅតែផ្តោតលើការបន្ថយការរំពឹងទុកនៃអតិផរណាត្រឡប់ទៅ 2 ភាគរយប្រកបដោយនិរន្តរភាព។ លោក Gavelkal Dragonomics ដែលជាក្រុមហ៊ុនស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ចបាននិយាយកាលពីថ្ងៃអាទិត្យថា គាត់ទំនងជានឹងមានការប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងការធ្វើអត្ថាធិប្បាយដ៏អាក្រក់បន្ថែមទៀត។

នៅក្នុងការប្រៀបធៀបយ៉ាងច្បាស់លាស់ PBOC បាន កាត់បន្ថយអត្រាគោលនយោបាយផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមធ្យមដ៏សំខាន់របស់ខ្លួន ដោយពិន្ទុមូលដ្ឋានសរុបចំនួន 20 រហូតមកដល់ពេលនេះក្នុងឆ្នាំនេះ ដែលបានធ្លាក់ចុះដល់អត្រាទីផ្សារផ្សេងទៀត។

PBOC មាន "បន្ទប់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលមានផាសុខភាព" ជាមួយនឹង កម្រិតអតិផរណារបស់ប្រទេសចិនដែល រំពឹងថានឹងនៅតែទាបជាងគោលដៅរបស់ធនាគារកណ្តាលប្រហែល 3 ភាគរយនៅឆ្នាំនេះ នេះបើយោងតាមលោក Guan Yi Low ប្រធានប្រាក់ចំណូលថេរសម្រាប់អាស៊ីនៅក្រុមហ៊ុន M&G Investments ។

“ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀតអាចបណ្តាលឱ្យមានការពង្រីកភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់រវាងប្រទេសចិន និងសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់ៗផ្សេងទៀត ជាពិសេសសហរដ្ឋអាមេរិក។ នេះអាចបង្កើនក្តីបារម្ភនៃលំហូរចេញមូលធន ក៏ដូចជាការបង្កើនសម្ពាធលើប្រាក់ចំណូលរបស់ធនាគារ ដែលកំពុងមានទស្សនវិស័យអវិជ្ជមានរួចទៅហើយ ដោយសារតែការធ្លាក់ចុះនៃកំណើន និងការធ្លាក់ចុះនៃអចលនទ្រព្យ»។

ធនាគារកណ្តាលរបស់ប្រទេសចិនបានចូលរួមជាលើកដំបូងនៅក្នុងសន្និសិទ Jackson Hole ក្នុងឆ្នាំ 2005 ប៉ុន្តែមន្ត្រីជាន់ខ្ពស់របស់ខ្លួនភាគច្រើនបានអវត្តមានពីការជួបជុំរបស់ធនាគារកណ្តាលសំខាន់ៗក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ។

នៅឆ្នាំនេះ លោក Adrian Orr ទេសាភិបាលធនាគារកណ្តាលនូវែលសេឡង់ និងប្រធានធនាគារកណ្តាលកូរ៉េខាងត្បូង Rhee Chang-yong គ្រោងនឹងចូលរួម។

“ [Jackson Hole] កាលពីមុនត្រូវបានគេប្រើដើម្បីធ្វើសេចក្តីប្រកាសសំខាន់ៗ។ ដូច្នេះហើយ ជារៀងរាល់ឆ្នាំ ពាណិជ្ជករត្រូវបានទុកចោលនៅលើគែមនៃអាសនៈរបស់ពួកគេ ក្នុងករណីមាន [ការប្រកាស] មួយផ្សេងទៀតនៅពេលនេះ» លោក Craig Erlam អ្នកវិភាគទីផ្សារជាន់ខ្ពស់នៅ Oanda បាននិយាយ។

"ឆ្នាំនេះអាចជាចំណុចកំពូលនៅខាងមុខ ដោយសារសាររបស់ Fed មានភាពច្បាស់លាស់ចាប់តាំងពីវាបានបង្វែរទៅរកវិធីសាស្រ្តដែលជំរុញដោយទិន្នន័យនៅក្នុងខែកក្កដា។ ទីផ្សារបានចាត់ទុកនេះជាចំណុចសំខាន់មួយ ហើយអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយបានរុញត្រឡប់មកវិញ មិនត្រូវបានជួយដោយទិន្នន័យអតិផរណាដែលទន់ជាងមុន ដែលជំរុញឱ្យមានការរំពឹងទុកបន្ថែមទៀត។

"ការរំពឹងទុកនៅតែថា Powell នឹងបញ្ជាក់ឡើងវិញនូវអ្វីដែលគាត់ និងសហការីរបស់គាត់បាននិយាយជាសាធារណៈនាពេលថ្មីៗនេះ ដោយមិនផ្តល់ឱ្យច្រើនពេកមុនកិច្ចប្រជុំខែកញ្ញា មុនពេលដែលយើងនឹងទទួលបានរបាយការណ៍អតិផរណា និងការងារមួយផ្សេងទៀត។ ហានិភ័យគឺថាគាត់និយាយអ្វីមួយខុស - ដោយចេតនាឬបើមិនដូច្នេះទេ - បន្ទាប់ពីអ្នកវិនិយោគមានជំហរផ្ទុយគ្នាហើយបង្កឱ្យមានការប្រមូលផ្តុំហានិភ័យមួយផ្សេងទៀតនៅក្នុងទីផ្សារ។

នៅថ្ងៃច័ន្ទ PBOC បានកាត់បន្ថយ LPR មួយឆ្នាំ - ដែលប្រាក់កម្ចីថ្មីនិងនៅសល់ភាគច្រើនផ្អែកលើ - ពី 3.7 ទៅ 3.65 ភាគរយនៅការជួសជុលខែសីហាខណៈពេលដែលរង្វាស់ប្រាំឆ្នាំ - ដែលជាអត្រាយោងសម្រាប់ការបញ្ចាំ - ក៏ជា កាត់បន្ថយពី 4.45 ទៅ 4.3 ភាគរយ។

ភាពខុសប្លែកគ្នានៅក្នុងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុជាតិបាន នាំឱ្យមានលំហូរចេញមូលធនពីប្រទេសចិនរួចហើយ ហើយបានរំខានដល់អត្រាប្តូរប្រាក់យន់ ដែលគំរាមកំហែងដល់របៀបវារៈនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ទីក្រុងប៉េកាំង។

អាជ្ញាធរ​រូបិយវត្ថុ​ហុងកុង​ក៏​ត្រូវ ​បង្ខំចិត្ត​ទិញ​ប្រាក់​ដុល្លារ​ហុងកុង ​ក្នុង​ល្បឿន​កំណត់ត្រា​មួយ​ដើម្បី​ការពារ​ប្រាក់​ដុល្លារ​អាមេរិក។

ប្រការនេះបានបង្កើនការភ័យខ្លាចទីផ្សារនៃការធ្លាក់ចុះសក្តានុពល បើទោះបីជានេះត្រូវបានបដិសេធកាលពីខែមុនដោយលេខាធិការហិរញ្ញវត្ថុហុងកុងលោក Paul Chan Mo-po ក៏ដោយ។

អ្វី​ដែល​សំខាន់​គឺ​ការពារ​លុយ​ក្នុង​ស្រុក​កុំ​ឲ្យ​ហូរ​ចេញ។ នេះអាចត្រូវបានធ្វើតាមរយៈវិធានការផ្សេងៗ

Yeung ជាមួយធនាគារ ANZ បន្ថែមថា "អត្រាទិន្នផលខ្ពស់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកខ្ពស់ជាងដៃគូរបស់ចិនត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងលំហូរចេញនៃការវិនិយោគផលប័ត្ររបស់អ្នកវិនិយោគអន្តរជាតិរួចហើយនៅក្នុងត្រីមាសមួយ ឬពីរឆ្នាំមុន ហើយភាគច្រើនទំនងជានៅក្នុងខែកក្កដា"។

លោក​បន្ត​ថា​៖ «​អ្វី​ដែល​សំខាន់​គឺ​ការពារ​មិន​ឱ្យ​ប្រាក់​ក្នុងស្រុក​ហូរ​ចេញ​។ នេះ​អាច​ត្រូវ​បាន​ធ្វើ​តាម​រយៈ​វិធានការ​ផ្សេង​ៗ​»។

លំហូរហិរញ្ញវត្ថុសុទ្ធរបស់ប្រទេសចិនត្រូវបានគេប៉ាន់ប្រមាណថាបានឈានដល់ 108 ពាន់លានដុល្លារក្នុងត្រីមាសទី 2 ពោលគឺជិត 38 ពាន់លានដុល្លារច្រើនជាងឆ្នាំមុន នេះបើយោងតាម ​​S&P Global Ratings ។

ទីក្រុងប៉េកាំងបានគូសបញ្ជាក់ពីគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុឯករាជ្យរបស់ខ្លួន និងមានការគ្រប់គ្រងដើមទុនដើម្បីទប់ស្កាត់លំហូរចេញធំជាងការរំពឹងទុក ប៉ុន្តែសម្ពាធបានបង្ហាញបន្ថែមទៀតលើអត្រាប្តូរប្រាក់យន់។

ចំណុចកណ្តាលប្រាក់យន់ដែលកំណត់ដោយធនាគារកណ្តាលបានឈានដល់កម្រិតទាបរយៈពេលពីរឆ្នាំគឺ 6.8198 ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកកាលពីថ្ងៃចន្ទ។ តួលេខអត្រាប្តូរប្រាក់យន់ខ្ពស់មានន័យថាវាត្រូវចំណាយប្រាក់យន់បន្ថែមទៀតដើម្បីទិញមួយដុល្លារអាមេរិក ដែលបង្ហាញពីរូបិយប័ណ្ណចិនខ្សោយ។

មន្ត្រីនៅទីក្រុងប៉េកាំងបានត្អូញត្អែរជាយូរមកហើយថាការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមកនៅលោកខាងលិចចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2020 បានជំរុញឱ្យមានអតិផរណាពិភពលោក ហើយថាការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកជាបន្តបន្ទាប់បានបង្កើនការរំពឹងទុកនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។

“ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក គឺជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងដ៏សំខាន់។ ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន និងប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍មានសិទ្ធិជំរុញឱ្យរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក តាមរយៈកិច្ចប្រជុំកំពូល G20 ឬកិច្ចប្រជុំពាក់ព័ន្ធ កាត់បន្ថយអនុបាតបំណុលរបស់ខ្លួនឱ្យនៅខាងក្រោម 70 ភាគរយ" អតីតអភិបាល PBOC លោក Dai Xianglong បាននិយាយនៅក្នុងសិក្ខាសាលាមួយដើម្បីរំលឹកខួបលើកទី 25 នៃឆ្នាំ 1997 អាស៊ី។ វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុកាលពីសប្តាហ៍មុន។

ការកាត់បន្ថយ [អត្រា] គឺត្រូវការជាចាំបាច់ ដោយសារបច្ចុប្បន្នវិស័យអចលនទ្រព្យគឺជាកត្តាអូសទាញដ៏ធំបំផុតសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច

ភាពលំអៀងរបស់ទីក្រុងប៉េកាំងឆ្ពោះទៅរកកំណើនបានកើតឡើងនៅពេលដែលប្រទេសចិនបានរាយការណ៍ពី កំណើនសេដ្ឋកិច្ចត្រឹមតែ 0.4 ភាគរយនៅក្នុងត្រីមាសទីពីរ និង 2.5 ភាគរយនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ ដែលទាំងពីរនេះគឺនៅពីក្រោយគោលដៅប្រចាំឆ្នាំនៃ "ប្រហែល 5.5 ភាគរយ" ។

សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះសម្រាប់ត្រីមាសទីពីរជាប់គ្នាពីខែមេសាដល់ខែមិថុនាបន្ទាប់ពីបានធ្លាក់ចុះ 0.9 ភាគរយលើមូលដ្ឋានប្រចាំឆ្នាំបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះ 1.6 ភាគរយនៅក្នុងត្រីមាសទីមួយ។

ប៉ុន្តែទោះបីជាបានជួបនិយមន័យមួយនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចក៏ដោយ សហរដ្ឋអាមេរិកពឹងផ្អែកលើការប្តេជ្ញាចិត្តដោយក្រុមអ្នកស្រាវជ្រាវនៅការិយាល័យស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ចជាតិ ដែលពិនិត្យមើលកត្តាទូលំទូលាយ រួមទាំងការងារផងដែរ។

លោក Larry Hu ប្រធានសេដ្ឋវិទូចិននៅ Macquarie Capital បានមានប្រសាសន៍ថា "ការកាត់បន្ថយ [អត្រា] គឺត្រូវការជាចាំបាច់ ដោយសារបច្ចុប្បន្នវិស័យអចលនទ្រព្យគឺជាការអូសទាញដ៏ធំបំផុតសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច" ។

SCMP