បន្ទាប់ពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed របស់អាមេរិក តើចិនត្រៀមខ្លួនរួចជាស្រេចដើម្បីទទួលយកវិធានការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុដែរឬទេ?

 ភាពខុសគ្នានៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិនបានធ្វើឱ្យទីក្រុងប៉េកាំងមានការប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការបន្ធូរបន្ថយប្រតិបត្តិការរូបិយវត្ថុនៅឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែលក្ខខណ្ឌដើម្បីធ្វើដូច្នេះហាក់ដូចជាមានភាពប្រសើរឡើង។

វាអាចទៅរួចផងដែរដែលថាធនាគារកណ្តាលរបស់ប្រទេសចិនអាចកាត់បន្ថយអត្រាប្រាក់កម្ចីរយៈពេលប្រាំឆ្នាំកាលពីថ្ងៃអង្គារ ដើម្បីគាំទ្រដល់វិស័យអចលនទ្រព្យ។

ប្រធានធនាគារកណ្តាលអាមេរិក លោក Jerome Powell បានប្រកាសកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ថា ផែនការនឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់គោលដោយពាក់កណ្តាលភាគរយ ដោយនាំវាឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2007 ខណៈដែលអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយព្យាយាមទប់ស្កាត់អតិផរណា។ រូបថត៖ EPA-EFE

បង្អួចនៃឱកាសដើម្បីអនុវត្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុកាន់តែរឹងមាំនាពេលបច្ចុប្បន្នគឺបើកចំហសម្រាប់ប្រទេសចិន បន្ទាប់ពីការ ដំឡើងអត្រាការប្រាក់កម្រិតមធ្យម ចុងក្រោយបំផុត ដោយសហរដ្ឋអាមេរិក នេះបើយោងតាមអ្នកវិភាគដែលកំពុងអំពាវនាវឱ្យទីក្រុងប៉េកាំងចាប់យកឱកាសដើម្បីជំរុញសេដ្ឋកិច្ចដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលចំពេលដែលការបន្ថយសម្ពាធកើនឡើង និងការថយចុះអតិផរណា។ .

ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានប្រកាសកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ថា ខ្លួននឹងដំឡើងអត្រាគោលរបស់ខ្លួនដោយ 50 ចំណុចមូលដ្ឋានដល់ជួរគោលដៅ 4.25-4.5 ភាគរយ - ទាបជាងការផ្លាស់ប្តូរចំណុចមូលដ្ឋាន 75 ជាប់គ្នានៅឯកិច្ចប្រជុំនីមួយៗនៃកិច្ចប្រជុំបួនមុន ប៉ុន្តែនៅតែនាំមកនូវ អត្រាឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 15 ឆ្នាំ។

ចំពេលមានក្តីបារម្ភជុំវិញវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចពេញទំហឹង ធនាគារកណ្តាលបានចង្អុលបង្ហាញពី "ការកាត់បន្ថយការស្វាគមន៍" នៅក្នុងអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងការព្យាករណ៍ចំណុច - ឆ្លុះបញ្ចាំងពីការប៉ាន់ប្រមាណដោយអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយរបស់ Fed សម្រាប់អត្រាការប្រាក់នាពេលអនាគត - បង្ហាញថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀតប៉ុន្តែយឺតជាងអាចកើនឡើង។ អត្រាគោលដល់ចន្លោះពី 5-5.25 ភាគរយនៅចុងឆ្នាំ 2023 ។

ធនាគារវិនិយោគចិនឈានមុខគេជាច្រើនបាននិងកំពុងមានសុទិដ្ឋិនិយមជាងមុន។ ក្រុមហ៊ុន Citic Securities បាននិយាយនៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយថា វដ្តនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកអាចឈានដល់ទីបញ្ចប់ប្រហែលខែមីនា ជាមួយនឹងអត្រាខ្ពស់បំផុតត្រឹម 5 ភាគរយ។ ហើយក្រុមហ៊ុន China Merchants Securities ដោយលើកឡើងពីបន្ទុកសារពើពន្ធរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក រំពឹងថាការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់អាចនឹងចាប់ផ្តើមពីត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំក្រោយ។

ពួកគេបាននិយាយថា នេះទុកកន្លែងសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលរបស់ប្រទេសចិនដើម្បីធ្វើការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងក្លាហាន ខណៈដែលអាទិភាពរបស់ទីក្រុងប៉េកាំងបានងាកទៅរកការរំពឹងទុកដ៏អាក្រក់ និងធ្វើឱ្យសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចមានភាពរស់រវើកឡើងវិញ។

ភាពខុសគ្នានៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិនបានធ្វើឱ្យទីក្រុងប៉េកាំងមានការប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះការបន្ធូរបន្ថយប្រតិបត្តិការរូបិយវត្ថុរបស់ខ្លួននៅឆ្នាំនេះ។

ធនាគារប្រជាជនចិន (PBOC) បានរក្សាអត្រាគោលនយោបាយរបស់ខ្លួនមិនផ្លាស់ប្តូរកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។ អត្រានៅលើ 650 ពាន់លានយន់ (93.5 ពាន់លានដុល្លារ) ដែលមានតម្លៃនៃប្រាក់កម្ចីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមធ្យមមួយឆ្នាំនៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរនៅ 2.75 ភាគរយ។

លោក Larry Hu ប្រធានសេដ្ឋវិទូចិនប្រចាំក្រុមហ៊ុន Macquarie Group បាននិយាយថា "ដោយសារទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចខ្សោយ និងអវត្តមាននៃសម្ពាធអតិផរណា អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយត្រូវបានកំណត់ដើម្បីដាក់ចេញវិធានការបន្ធូរបន្ថយបន្ថែមទៀត" ។

លោកបាននិយាយថា ទោះបីជាការសម្រេចចិត្តរបស់ PBOC ក្នុងការរក្សាអត្រាការប្រាក់គោលនយោបាយរបស់ខ្លួនក៏ដោយ ក៏វានៅតែអាចទៅរួចសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលក្នុងការបន្ថយអត្រាប្រាក់កម្ចីរយៈពេលប្រាំឆ្នាំកាលពីថ្ងៃអង្គារ ដើម្បីគាំទ្រដល់វិស័យអចលនទ្រព្យ។

គាត់បាននិយាយថា "សំខាន់ជាងនេះ PBOC អាចមានបន្ទប់បន្ថែមទៀតដើម្បីកាត់បន្ថយបន្ទាប់ពីខែកុម្ភៈឆ្នាំក្រោយ" ប្រសិនបើ Fed ឈប់ដំឡើងអត្រាការប្រាក់គោល។

ទន្ទឹមនឹងនេះ សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់យន់ដែលបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបរយៈពេល 14 ឆ្នាំគឺ 7.2555 ក្នុងមួយដុល្លារអាមេរិកនៅដើមខែវិច្ឆិកា បានធូរស្រាលមួយផ្នែក។ អត្រាយោងប្រចាំថ្ងៃត្រូវបានកំណត់ដោយធនាគារកណ្តាលនៅកម្រិតខ្ពស់រយៈពេលបីខែគឺ 6.9343 ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។

មុនពេលការសម្រេចចិត្តលើអត្រាការប្រាក់ណាមួយក្នុងសប្តាហ៍នេះ សេដ្ឋវិទូឯករាជ្យ Ren Zeping បាននិយាយកាលពីថ្ងៃអង្គារថា "បង្អួចសម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ឬ ការកាត់បន្ថយផ្សេងទៀតនៅក្នុងសមាមាត្រតម្រូវការបម្រុង ឥឡូវនេះត្រូវបានបើក" សម្រាប់ PBOC ។ សមាមាត្រកំណត់ចំនួនសាច់ប្រាក់ដែលធនាគារត្រូវរក្សាទុកក្នុងទុនបម្រុង ជាជាងឱ្យខ្ចី ឬវិនិយោគ។

វិធានការរឹតបន្តឹងរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅឆ្នាំនេះ - ការបង្កើនអត្រាគោលដោយពិន្ទុមូលដ្ឋានសរុបចំនួន 425 ចាប់តាំងពីខែមីនា - បានជំរុញឱ្យមានលំហូរចេញមូលធនធំពីសេដ្ឋកិច្ចធំទីពីររបស់ពិភពលោក និងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនផ្សេងទៀត ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគសម្លឹងមើលទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលរឹងមាំ។ .

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការវិនិយោគផលប័ត្រក្រៅប្រទេសមួយចំនួនបានត្រឡប់មកវិញនៅក្នុងការរំពឹងទុកនៃការងើបឡើងវិញក្រោយសូន្យ Covid ជាមួយនឹងលំហូរចូលតាមរយៈគម្រោងតភ្ជាប់ភាគហ៊ុនរបស់ចិនដីគោកជាមួយហុងកុងឈានដល់ 67.5 ពាន់លានយន់ (9.7 ពាន់លានដុល្លារ) ក្នុងខែមុន។

ការគ្រប់គ្រងដ៏តឹងរ៉ឹងនៃមេរោគឆ្លងបានបន្តរារាំងការស្ទុះងើបសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិន មុនពេលគោលនយោបាយរបស់ទីក្រុងប៉េកាំងត្រលប់មកវិញក្នុងសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ ដោយ អតិផរណាអ្នកប្រើប្រាស់បានធ្លាក់ចុះ ដល់កម្រិតទាបរយៈពេលប្រាំបីខែក្នុងខែវិច្ឆិកា អត្រាគ្មានការងារធ្វើបានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេលប្រាំមួយខែនិងការ ធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតនៃការលក់រាយ។ .

លោក Zhang Yu ប្រធានអ្នកវិភាគម៉ាក្រូប្រចាំក្រុមហ៊ុន Huachuang Securities បាននិយាយថា សេដ្ឋកិច្ចទន់ខ្សោយអាចធានាបាននូវការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដោយ PBOC ។

"ទិន្នផលនៃវិក័យប័ត្ររតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកបានបន្តធ្លាក់ចុះចាប់តាំងពីខែវិច្ឆិកា ហើយអត្រាប្តូរប្រាក់យន់បានពង្រឹងដល់កម្រិតប្រហែល 6.95 ក្នុងមួយដុល្លារអាមេរិក។ បង្អួច​សម្រាប់​ការ​កាត់​បន្ថយ​អត្រា​សមរម្យ​បាន​លេច​ឡើង» នាង​បាន​សរសេរ​ក្នុង​កំណត់​ត្រា​មួយ​កាល​ពី​ថ្ងៃ​អង្គារ។

ទីក្រុងប៉េកាំងបានផ្លាស់ប្តូរការសង្កត់ធ្ងន់លើគោលនយោបាយរបស់ខ្លួនត្រឡប់ទៅរកស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ចវិញបន្ទាប់ពីរយៈពេលបីឆ្នាំក្រោមកម្លាំងពេញលេញនៃគោលនយោបាយសូន្យ-Covid ដែលរំខានរបស់ខ្លួន។ ការិយាល័យនយោបាយបានប្តេជ្ញានៅក្នុង កិច្ចប្រជុំកំណត់សម្លេងកាលពីសប្តាហ៍មុន ដើម្បីបង្កើនប្រសិទ្ធភាពវិធានការត្រួតពិនិត្យជំងឺរាតត្បាត និងធានាថាប្រតិបត្តិការសេដ្ឋកិច្ចមានការផ្លាស់ប្តូរជាវិជ្ជមាននៅទូទាំងក្រុមប្រឹក្សា។

ទន្ទឹមនឹងនេះ អ្នកវិភាគជាច្រើនកំពុងរំពឹងថា ប្រទេសចិននឹងកំណត់ទិសដៅកំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) នៅឆ្នាំក្រោយនៅប្រហែល 5 ភាគរយនៅក្នុង សន្និសីទការងារសេដ្ឋកិច្ចកណ្តាល នាពេលខាងមុខ ។ នោះ​បើ​ធៀប​នឹង​ការ​កើន​ឡើង​ដែល​បាន​ព្យាករ​ថា​មាន​ប្រហែល ៣,២ ភាគរយ​ក្នុង​ឆ្នាំ ២០២២។

ជំហរស្នាក់នៅរបស់ [ចិន] គួរតែបន្តជាមួយនឹងការពឹងផ្អែកកាន់តែខ្លាំងលើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ផ្ទុយទៅនឹងការផ្តល់ឥណទានដើម្បីជួយដល់សេដ្ឋកិច្ច។

ប៉ុន្តែ​អាជ្ញាធរ​ចិន​នៅតែ​ប្រឈមមុខ​នឹង​បញ្ហា​ផ្សេងៗ​។ ទោះបីជាមានការបន្ធូរបន្ថយនៃយុទ្ធសាស្ត្រសូន្យ-Covid នាពេលថ្មីៗនេះក៏ដោយ ក៏សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចនៅតែធ្លាក់ចុះ ហើយអាចរងផលប៉ះពាល់សម្រាប់មួយ ឬពីរត្រីមាសបន្ទាប់ ដោយសារការឆ្លងកំពុងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅទូទាំងប្រទេស។ ការ​ប្រើ​ប្រាស់​នៅ​តែ​ជា​ការ​ព្រួយ​បារម្ភ​យ៉ាង​ខ្លាំង​ព្រោះ​ប្រាក់​ចំណូល​គ្រួសារ​បាន​ធ្លាក់​ចុះ​ក្នុង​រយៈ​ពេល​បី​ឆ្នាំ​កន្លង​មក​នេះ។

ប្រទេសចិនក៏បានរាយការណ៍ផងដែរនូវទិន្នន័យពាណិជ្ជកម្មប្រចាំខែដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់ខ្លួនក្នុងរយៈពេលប្រហែល 2 ឆ្នាំកន្លះកាលពីខែមុន ខណៈដែលការនាំចេញពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំបានធ្លាក់ចុះដល់ 8.7 ភាគរយនៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ពី 0.3 ភាគរយកាលពីខែមុន។

កាលពីខែមុនផងដែរ មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិបានផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យប្រើប្រាស់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ និងការគាំទ្រសារពើពន្ធសកម្មសម្រាប់គ្រួសារដែលងាយរងគ្រោះ ដើម្បីជួយជំរុញសេដ្ឋកិច្ច។

លោក Gita Gopinath នាយករងទីមួយរបស់ខ្លួន បានប្រាប់ភ្នំពេញប៉ុស្តិ៍ ថា "ជំហរស្នាក់នៅនេះគួរតែបន្តជាមួយនឹងការពឹងផ្អែកកាន់តែខ្លាំងលើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដែលផ្ទុយទៅនឹងការផ្តល់ឥណទានដើម្បីជួយដល់សេដ្ឋកិច្ច" ។

ធនាគារកណ្តាលរបស់ប្រទេសចិនបានកាត់បន្ថយអត្រាប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមួយឆ្នាំ ដែលជាអត្រាគោលនយោបាយសំខាន់ពីរដងក្នុងឆ្នាំនេះ ជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយចំនួន 10 ចំណុចនៅក្នុងខែមករា និងខែសីហា។ វាក៏បានបូមសាច់ប្រាក់ប្រហែល 500 ពាន់លានយន់ទៅក្នុងទីផ្សារអន្តរធនាគារដោយកាត់បន្ថយសមាមាត្រតម្រូវការបម្រុង ដោយ 25 ចំណុចមូលដ្ឋាន កាលពីចុងខែមុន។

អត្រាប្រាក់កម្ចីរយៈពេលប្រាំឆ្នាំដែលជាគោលទីផ្សារដែលភ្ជាប់ទៅនឹងអត្រាកម្ចីទិញផ្ទះត្រូវបានបន្ទាបចំនួនបីដងជាមួយនឹងការថយចុះសរុបនៃ 35 ពិន្ទុមូលដ្ឋានមកត្រឹម 4.3 ភាគរយ។

វិធានការស្ថេរភាពមួយចំនួនរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះបានចាប់ផ្តើមចូលជាធរមាន ដោយការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីសាជីវកម្មរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងបានកើនឡើងជាងទ្វេដងកាលពីខែមុនធៀបនឹងឆ្នាំមុនរហូតដល់ 736.7 ពាន់លានយន់។

SCMP