អ្វី​ដែល​អ្នក​គ្រប់​គ្រង​មូលនិធិ​សោធន​និវត្តន៍​កំពុង​និយាយ​អំពី​ភាគហ៊ុន​របស់​ប្រទេស​ចិន​ខណៈ​ដែល​ការ​ដំឡើង​អត្រា​ការ​ប្រាក់​របស់​ធនាគារ​កណ្តាល​នឹង​លេច​ឡើង ហានិភ័យ​ភូមិសាស្ត្រ​នយោបាយ​កើនឡើង

 ក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs, Manulife, Fidelity និង Amundi ចែករំលែកទស្សនៈរបស់ពួកគេលើសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់ប្រទេសចិននៅក្នុងការបោះពុម្ពផ្សាយថ្មីៗ

ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់មួយទៀតដោយ Federal Reserve ស្ទើរតែត្រូវបានធានាបន្ទាប់ពីរបាយការណ៍អតិផរណាក្តៅពេញមួយយប់បានទម្លាក់ S&P 500 ដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំ។

សន្ទស្សន៍ Hang Seng បានធ្លាក់ចុះជិត 30 ភាគរយក្នុងរយៈពេល 9 ខែបូកចុងក្រោយនេះ ដល់កម្រិតចុងក្រោយគេក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2011។ ទ្រព្យសម្បត្តិច្រើនជាង 1 ពាន់ពាន់លានដុល្លារត្រូវបានបំផ្លាញពាសពេញទីផ្សារ ដែលស្មើនឹងទំហំនៃសេដ្ឋកិច្ចអូស្ត្រាលី។

មូលនិធិសោធននិវត្តន៍របស់ទីក្រុងកំពុងប្រឈមមុខនឹងការបញ្ចប់ដ៏អាក្រក់នៅឆ្នាំនេះ បន្ទាប់ពីការបាត់បង់កំណត់ត្រាក្នុងខែមករាដល់ខែកញ្ញា ដោយសារភាគហ៊ុនសកលបានធ្លាក់ចុះមួយកម្រិតទៀតក្នុងសប្តាហ៍នេះ។ របាយការណ៍អតិផរណាដ៏ក្តៅគគុករបស់សហរដ្ឋអាមេរិកពេញមួយយប់ទើបតែបានធានានូវការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់មួយទៀតដោយ Federal Reserve នៅខែក្រោយ។

អ្នកវិភាគ និងអ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់បានបង់ថ្លៃកាលពីឆ្នាំមុនសម្រាប់ការព្យាយាមចាប់កាំបិតធ្លាក់ចុះ ខណៈដែលទស្សនវិស័យកំណើន សមត្ថភាពរកប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុន និងហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយដែលមិនអាចវាស់វែងបានបានគ្របដណ្តប់ទីផ្សារ។ តើពួកគេនិយាយអ្វីខ្លះអំពីសប្តាហ៍ខាងមុខ? ភាគច្រើនវាមិនស្អាតទេ ព្រោះរហូតមកដល់ខែតុលា មើលទៅហាក់ដូចជា មានកេរ្តិ៍ឈ្មោះគួរឲ្យខ្លាចសម្រាប់គ្រោះថ្នាក់ធំ ។

ក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs

ធនាគារវិនិយោគបាននិយាយនៅក្នុងរបាយការណ៍មួយកាលពីថ្ងៃទី 12 ខែតុលា ថា "នៅពេលដែល សមាជបក្សលើកទី 20 នៃបក្សកុម្មុយនិស្តចិនចាប់ផ្តើមនៅថ្ងៃអាទិត្យ យើងមិនរំពឹងថា វានឹងបង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិននោះទេ" ។

"ជំនួសមកវិញ យើងរំពឹងថាគោលនយោបាយសូន្យ-Covid ថាមវន្តរបស់ចិននឹងនៅដដែលរហូតដល់យ៉ាងហោចណាស់ 2Q23 ដោយសារតែការពិចារណាផ្នែកនយោបាយ និងផ្នែកវេជ្ជសាស្ត្រ។"

សម្លៀកបំពាក់ Wall Street មិនស្រមៃមើលវិស័យអចលនទ្រព្យដែលមានភាពតានតឹងទទួលបានការគាំទ្រច្រើននោះទេ ដោយសារការផ្តោតសំខាន់លើការលុបបំបាត់ការទិញដែលរំពឹងទុក។

វាបានបន្ថែមថា "ភាពជាអ្នកដឹកនាំរបស់ប្រទេសចិននឹងកាន់តែខ្លាំងឡើងនូវគំរូនៃការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចថ្មីដែលកំណត់គោលដៅផ្សេងក្រៅពីកំណើនសេដ្ឋកិច្ច ដូច្នេះយើងគិតថា បញ្ហាប្រឈមនៃកំណើននាពេលបច្ចុប្បន្ន របស់ប្រទេសចិន អាចបន្តកើតមានលើសពីឆ្នាំនេះ និងឆ្នាំក្រោយ"។

"យើងក៏មិនរំពឹងថាសមាជ [បក្សកុម្មុយនិស្ត] នឹងសម្គាល់ចំណុចបញ្ឆិតបញ្ឆិតបញ្ឆៀងសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មរបស់ចិនដែលរងការប៉ះពាល់ជាទូទៅនោះទេ។"

រំពឹងថានឹងមានការធ្លាក់ថ្លៃប្រាក់យន់បន្ថែមទៀតក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីខាងមុខនេះ សម្ពាធបន្តលើការរីករាលដាលនៃឥណទាន មានតែការធ្វើឱ្យមានលក្ខណៈធម្មតាបន្តិចម្តងៗនៃអត្រារយៈពេលខ្លី និងលទ្ធផលដែលពាក់ព័ន្ធនៃហោប៉ៅនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន រួមទាំងការអនុលោមតាមគោលនយោបាយយុទ្ធសាស្រ្តផងដែរ។

ការគ្រប់គ្រងការវិនិយោគរបស់ Manulife

ក្រុមហ៊ុនបាននិយាយនៅក្នុងទស្សនវិស័យនៅត្រីមាសទី 4 កាលពីសប្តាហ៍មុនថា ការធ្លាក់ចុះនៃកំណើននៅក្នុងប្រទេសចិនគឺស្ថិតក្នុងចំណោមយុថ្កាម៉ាក្រូ ដែលអាចបង្កើតទីផ្សារហានិភ័យក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ ដោយសារចំណង់អាហារសម្រាប់ទំនិញរបស់ចិនធ្លាក់ចុះ។

ការចំណាយលើសេដ្ឋកិច្ចនៃគោលនយោបាយសូន្យ-Covid កំពុងកើនឡើង ខណៈដែលការភ័យខ្លាចនៃការចាក់សោរទ្រង់ទ្រាយធំបន្ថែមនៅតែបន្តកើតមាន នេះបើយោងតាមអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិរបស់ប្រទេសកាណាដា ដែលឪពុកម្តាយរបស់គាត់បានគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិចំនួន 745 ពាន់លានដុល្លារ C$ (537 ពាន់លានដុល្លារ) ទូទាំងពិភពលោកកាលពីថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា។

វាបាននិយាយថា "បរិយាកាសភូមិសាស្ត្រនយោបាយកាន់តែទូលំទូលាយមិនអាចជួយបានទេ ដោយសារព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់ៗចំនួនពីរ - សមាជបក្សកុម្មុយនិស្ត និងការបោះឆ្នោតពាក់កណ្តាលអាណត្តិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក នឹងគ្របដណ្តប់លើការជជែកគ្នាលើទីផ្សារ"។ "ក្នុង​ពេល​វេលា​បែប​នេះ វា​ជា​ការ​សំខាន់​ក្នុង​ការ​ពិចារណា​លើ​ការ​បង្កើន​ភាព​ធន់​នឹង​ផលប័ត្រ។"

ក្រុមហ៊ុន Manulife បាននិយាយថា ការរំពឹងទុកសម្រាប់ទស្សនវិស័យកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងរបស់ប្រទេសចិននៅតែមានសុទិដ្ឋិនិយមពេក។

អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ខ្លួនរំពឹងថានឹងមានការធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតចំពោះការព្យាករណ៍ចំពេលដែលកម្រិតបំណុលកើនឡើង និងបញ្ហាប្រឈមផ្នែកប្រជាសាស្រ្តខ្លាំង។ ពួកគេបាននិយាយថា កត្តាជំរុញមានតិចតួច ដោយសារទំហំនៃបញ្ហាប្រឈមដែលខ្លួនជួបប្រទះ។

ភាពស្មោះត្រង់

ខណៈពេលដែលអឺរ៉ុប និងសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ប្រទេសចិនគឺជាចំណុចភ្លឺដ៏មានសក្តានុពលមួយ លោក Salman Ahmed ដែលជាប្រធានផ្នែកម៉ាក្រូ និងការបែងចែកទ្រព្យសម្បត្តិជាយុទ្ធសាស្ត្របាននិយាយនៅក្នុងរបាយការណ៍កាលពីថ្ងៃទី 12 ខែតុលា។ ការគាំទ្ររបស់រដ្ឋ និងធនាគារកណ្តាលអាចកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃសូន្យ។ លោកបានបន្ថែមថា គោលនយោបាយ Covid និងវិស័យអចលនទ្រព្យដែលកំពុងជួបការលំបាក។

លោក​បាន​បន្ត​ថា​៖ «​រដ្ឋាភិបាល​បាន​និង​កំពុង​បង្កើន​ការ​គាំទ្រ​ទាំង​សារពើពន្ធ និង​រូបិយវត្ថុ​ដើម្បី​ជំរុញ​សេដ្ឋកិច្ច ហើយ​ទស្សនវិស័យ​ទីផ្សារ​ទំនង​ជា​នឹង​ឃើញ​អត្ថប្រយោជន៍​ក្នុង​អំឡុង​ពេល​បី​ខែ​ចុង​ក្រោយ​នៃ​ឆ្នាំ​នេះ​»​។ លោកបានបន្ថែមថា ប្រាក់ចំណូលអាចកើនឡើង ខណៈដែលពួកគេនឹងចាប់ផ្តើមរីករាយនឹងការងើបឡើងវិញក្រោយ Covid និងតម្លៃទំនិញធ្លាក់ចុះ។

លោកបានមានប្រសាសន៍ថា "យើងជឿជាក់ថាមនោសញ្ចេតនាអាចប្រសើរឡើងបន្ថែមទៀតបន្ទាប់ពីសមាជ [បក្សកុម្មុយនិស្ត] ហើយយើងកំពុងឃ្លាំមើលយ៉ាងដិតដល់នូវតម្រុយនៃរបៀបដែលផ្លូវឆ្ពោះទៅមុខនៃគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចអាចដើរតួជាកាតាលីករសម្រាប់គោលនយោបាយរីកចម្រើនកាន់តែរីកចម្រើន" ។

អាម៉ាន់ឌី

អ្នកគ្រប់គ្រងប្រាក់ដ៏ធំបំផុតរបស់អឺរ៉ុប Amundi បាននិយាយថា ធនាគារកណ្តាលរបស់ប្រទេសចិនបានបង្កើនការគាំទ្រដល់វិស័យលំនៅឋានដែលកំពុងធ្លាក់ចុះដោយ កាត់បន្ថយអត្រាកម្ចីទិញផ្ទះ សម្រាប់អ្នកទិញលើកដំបូងកាលពីខែមុន ហើយវានឹងបន្តគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដើម្បីជំរុញទីផ្សារ។

ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិន រួមទាំងការលក់លំនៅឋាន មានភាពប្រសើរឡើងរួចទៅហើយនៅចុងខែកញ្ញា បន្ទាប់ពីការបន្ធូរបន្ថយមួយផ្នែកនៃការរឹតបន្តឹង Covid និងការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារបន្ថែមទៀតត្រូវបានកំណត់ថានឹងកើតមាន ខណៈដែលវិធានការត្រួតពិនិត្យនឹងថយចុះបន្ទាប់ពីព្រឹត្តិការណ៍នយោបាយដ៏ធំបំផុតប្រចាំឆ្នាំ នេះបើយោងតាមកំណត់ត្រាស្រាវជ្រាវកាលពីថ្ងៃពុធ។

អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តបាននិយាយថា ការរឹតបន្តឹងឥឡូវនេះនៅតែតឹងតែងនៅក្នុងខែតុលា ខណៈដែលរដ្ឋាភិបាលក្នុងតំបន់កំពុងធ្លាក់ចុះទ្វេដងលើវិធានការមុនពេលសភា។ "ប៉ុន្តែភាគច្រើននៃការរឹតបន្តឹងបន្ថែមនេះ ទំនងជានឹងត្រលប់មកវិញនៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ដោយត្រួសត្រាយផ្លូវសម្រាប់ការងើបឡើងវិញដ៏ទន់ភ្លន់លើសពីនោះ"។

SCMP