សុទិដ្ឋិនិយម Frothy ជុំវិញការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិនគួរតែត្រូវបានគេមើលឃើញថាវាជាអ្វី

 ការរៀបរាប់អំពីទីផ្សារជុំវិញប្រទេសចិនគឺស្ទើរតែមានការកើនឡើងដូចគ្នា ប៉ុន្តែមើលទៅក្រោមផ្ទៃខាងលើ ហើយរូបភាពគឺខុសគ្នាខ្លាំង

វិនិយោគិនមិនទាន់បានដាក់ប្រាក់របស់ពួកគេនៅកន្លែងដែលមាត់របស់ពួកគេនៅមាននៅឡើយ ដោយសារការសង្ស័យនៅតែមានលើតម្រូវការក្នុងស្រុក អតិផរណា និងបញ្ហាប្រឈមរចនាសម្ព័ន្ធយូរអង្វែង។

ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែកន្លងមកនេះ អារម្មណ៍នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបានឆ្លងកាត់ការផ្លាស់ប្តូរគួរឱ្យកត់សម្គាល់ពីភាពទុទិដ្ឋិនិយមខ្លាំងទៅជា ការបង្កើនសុទិដ្ឋិនិយម ។ ខណៈពេលដែលទស្សនវិស័យដ៏ភ្លឺស្វាងកើតចេញពីកត្តាដែលទាក់ទងគ្នាមួយចំនួននោះ គ្មានកន្លែងណាច្បាស់ជាងនៅក្នុងប្រទេសចិននោះទេ។

ការប្រឈមមុខរបស់ទីក្រុងប៉េកាំង លើវិធីសាស្រ្តមិនអត់ឱនចំពោះជំងឺរាតត្បាត Covid-19 រួមជាមួយនឹងការបន្ធូរបន្ថយយ៉ាងសំខាន់ក្នុង វិស័យអចលនទ្រព្យ និងជាសញ្ញាថាការបង្រ្កាបលើក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាបាន ឈានដល់ទីបញ្ចប់ ហើយបានធ្វើឱ្យមានការភ្ញាក់ផ្អើលចំពោះមុខមាត់របស់ប្រទេសចិននៅបរទេស។ នេះ​ជា​ពិសេស​ក្នុង​ចំណោម​វិនិយោគិន​ដែល​កំពុង​ស្វែង​រក​ហេតុផល​ដើម្បី​មាន​សុទិដ្ឋិនិយម​លើ​សេដ្ឋកិច្ច​ធំ​ជាង​គេ​ទីពីរ​របស់​ពិភពលោក។

ការវាយលុកដោយទាក់ទាញដោយឧបនាយករដ្ឋមន្ត្រី Liu He នៅវេទិកាសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក នៅទីក្រុង Davos កាលពីសប្តាហ៍មុនបានជំរុញឱ្យមានសុទិដ្ឋិនិយមដែលបានរកឃើញថ្មី។ បន្ទាប់ពីប្រាប់គណៈប្រតិភូថា "ទ្វារទៅកាន់ប្រទេសចិននឹងបើកចំហបន្ថែមទៀត" លោក Liu បានជួបជាលក្ខណៈឯកជនជាមួយក្រុមនាយកប្រតិបត្តិសាជីវកម្មកំពូលដោយធ្វើឱ្យពួកគេចាប់អារម្មណ៍អំពីសារៈសំខាន់នៃគោលនយោបាយដែលសំដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទំនាក់ទំនងការទូត និងជំរុញកំណើន។ យោងតាមកាសែត Financial Times សារគឺ " ប្រទេសចិនត្រលប់មកវិញហើយ " ។

នៅក្នុងទីផ្សារ ការនិទានរឿងជុំវិញប្រទេសចិនគឺ ស្ទើរតែមានការកើនឡើងដូចគ្នា ។ នៅក្នុងរបាយការណ៍ដែលបានចេញផ្សាយកាលពីថ្ងៃអង្គារ JPMorgan បាននិយាយថាការដួលរលំនៃរបបសូន្យ-Covid មានន័យថា "ការនាំមុខដ៏ធំបំផុតមួយចំពោះកំណើនពិភពលោកសម្រាប់រយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះកំពុងបញ្ចប់" ។

Morgan Stanley នៅក្នុងកំណត់ត្រាដែលបានចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី 19 ខែមករាបាននិយាយថា "ការគ្រប់គ្រងកូវីដ គោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ច និងគោលនយោបាយបទប្បញ្ញត្តិកំពុងស្របគ្នាក្នុងទម្រង់គាំទ្រកំណើនជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេល 4 ឆ្នាំ" ។

មាន​សញ្ញា​ថា​មូលនិធិ​សកល​កំពុង​វិល​ត្រឡប់​មក​ទីផ្សារ​ប្រទេស​ចិន​វិញ។ ការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនបរទេសរបស់ចិនបានកើនឡើងនៅក្នុងខែធ្នូជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេល 11 ខែ នេះបើយោងតាមទិន្នន័យរបស់ Bloomberg ។ អ្នកទិញនៅក្រៅប្រទេសបានទិញភាគហ៊ុនដីគោកចំនួន 16.5 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក រហូតមកដល់ពេលនេះក្នុងខែនេះ ជាកំណត់ត្រាប្រចាំខែ។

វា​មិន​មែន​គ្រាន់​តែ​ទ្រព្យ​សម្បត្តិ​ចិន​ដែល​ទទួល​បាន​ផល​ប្រយោជន៍​នោះ​ទេ។ ការបើកដំណើរការឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃសេដ្ឋកិច្ចគឺជាកត្តាសំខាន់ក្នុងការបញ្ចុះបញ្ចូលអ្នកវិនិយោគថា វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចសកល ទំនងជាមិនអាចទៅរួចនោះទេ។ យោងតាមទិន្នន័យរបស់ JPMorgan ហាងឆេងនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដែលចូលទៅក្នុងថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មសំខាន់ៗបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងចាប់តាំងពីខែតុលា។ នៅក្នុងទីផ្សារលោហធាតុឧស្សាហកម្ម ដែលជាឧបករណ៍វាស់ស្ទង់សម្រាប់សុខភាពសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក ប្រូបាប៊ីលីតេនៃការធ្លាក់ចុះនៃទិន្នផលបានធ្លាក់ចុះពី 87 ភាគរយទៅ 54 ភាគរយ។

ថាការកើនឡើងនៃសុទិដ្ឋិនិយមកំពុងកើតឡើងនៅពេលដែល Covid-19 កំពុងរាលដាលពាសពេញប្រទេសចិនហើយបានឆ្លងទៅប្រហែល 80 ភាគរយ នៃចំនួនប្រជាជនធ្វើឱ្យការកែលម្អអារម្មណ៍កាន់តែគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ អភ័យឯកសិទ្ធិហ្វូងសត្វ - សេណារីយ៉ូដែលស្ទើរតែមិននឹកស្មានដល់ត្រឹមតែប៉ុន្មានខែមុនប៉ុណ្ណោះដែលបានផ្តល់ឱ្យការភ័យខ្លាចនៃមហន្តរាយសុខភាពសាធារណៈ - ឥឡូវនេះត្រូវបានអ្នកវិនិយោគចាត់ទុកថាជាកត្តាជំរុញឱ្យមានការងើបឡើងវិញលឿនជាងមុន។

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការកោសនៅក្រោមផ្ទៃនៃការកើនឡើងសុទិដ្ឋិនិយមអំពីប្រទេសចិន ហើយរូបភាពគឺខុសគ្នាខ្លាំង។ សូម្បី​តែ​នៅ​ក្នុង​ទីផ្សារ អ្នក​វិនិយោគ​មិន​ទាន់​ដាក់​លុយ​នៅ​កន្លែង​ណា​ដែល​មាត់​គេ​នៅ​ឡើយ។ ខណៈពេលដែលការនិទានរឿងជុំវិញប្រទេសចិនមានសុទិដ្ឋិនិយម "ពាណិជ្ជកម្មចិន" មិនទាន់ត្រូវបានកាន់កាប់នៅឡើយ។ JPMorgan កត់សម្គាល់ថា "ទោះបីជាការហូរចេញដ៏អាក្រក់បំផុតទំនងជានៅពីក្រោយយើងក៏ដោយ" ចំណង់អាហារក្នុងចំណោមមូលនិធិសកលដើម្បីបន្ថែមការប៉ះពាល់ទៅនឹងប្រទេសចិននៅតែក្តៅ។

ការស្ទាក់ស្ទើរកើតចេញពីកត្តាជាច្រើន។ ដំបូងវានៅតែជាថ្ងៃដំបូង។ មិនត្រឹមតែមានសំណួរទាក់ទងនឹងភាពរឹងមាំនៃ តម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់ដែល បញ្ចេញដោយការរុះរើគោលនយោបាយសូន្យ-Covid នោះទេ កម្រិត និងរយៈពេលនៃស្លាកស្នាមពីភាពឯកោជិត 3 ឆ្នាំនៃការដាក់ខ្លួនឯងគឺមិនច្បាស់លាស់ទេ កម្លាំងអតិផរណាពីការបើកឡើងវិញរបស់ប្រទេសចិនអាចបញ្ចប់ការជំរុញ។ សម្ពាធ​តម្លៃ​នៅ​ទូទាំង​ពិភពលោក ប្រសិនបើ​វា​ធ្វើ​ឲ្យ​តម្រូវការ​ទំនិញ

ទីពីរ សុទិដ្ឋិនិយមដែលបង្កើតឡើងដោយការបើកដំណើរការឡើងវិញរបស់ប្រទេសចិនត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ទៅនឹងការវិវឌ្ឍន៍វិជ្ជមាននៅកន្លែងផ្សេងទៀតក្នុងពិភពលោក។ ទីផ្សារត្រូវបានជំរុញដោយសញ្ញា អតិផរណាបានឡើងដល់កំពូល ដែលគាំទ្រដោយការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃឧស្ម័នធម្មជាតិលក់ដុំ ដែលបានធ្វើឱ្យទស្សនវិស័យសម្រាប់អឺរ៉ុបភ្លឺ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាឆាប់ពេកសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលដើម្បីប្រកាសជ័យជម្នះក្នុងការប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា។ "ការចុះចតទន់" សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក - ការសន្មត់ដែលកំពុងមាននៅក្នុងទីផ្សារឥឡូវនេះ - គឺមិនមានការធានានោះទេ។

ទីបី និងសំខាន់បំផុត ការបើកដំណើរការឡើងវិញរបស់ប្រទេសចិនកំពុងកើតឡើងនៅក្នុងបរិបទនៃបញ្ហាប្រឈមផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច និងរចនាសម្ព័ន្ធដែលមានរយៈពេលយូរដែលត្រូវបានធ្វើឱ្យកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរដោយជំងឺរាតត្បាត។ តម្លៃទ្រព្យសកម្មរបស់ចិនអាចស្ទុះងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំង ប៉ុន្តែសេដ្ឋកិច្ចស្ថិតក្នុងស្ថានភាពធ្ងន់ធ្ងរ។

បញ្ជីនៃបញ្ហាមានរយៈពេលយូរ ហើយរួមមាន បំណុលច្រើនហួសប្រមាណ កំណើនខ្វះចន្លោះ ការបង្កើន វិសមភាពប្រាក់ចំណូល ភាព អត់ការងារធ្វើរបស់យុវជន ខ្ពស់ និងតម្រូវការសកលដែលខ្សោយសម្រាប់ការនាំចេញរបស់ប្រទេសចិន។

ទោះ​ជា​យ៉ាង​ណា បញ្ហា​ប្រឈម​ដ៏​ធ្ងន់ធ្ងរ​បំផុត​គឺ​វិបត្តិ​ក្នុង ​វិស័យ​អចលន​ទ្រព្យ ។ ខណៈពេលដែលវិធានការមុនៗដើម្បីបង្ខំអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ឱ្យដកប្រាក់ត្រូវបានបន្ធូរបន្ថយយ៉ាងខ្លាំង ហើយទីក្រុងប៉េកាំងបានខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីចាប់ផ្តើមការអភិវឌ្ឍន៍លំនៅដ្ឋានជាប់គាំង ទំនុកចិត្តរបស់អ្នកទិញផ្ទះដែលអ្នកសាងសង់នឹងចែកចាយលើ ផ្ទះដែលបានលក់មុន ត្រូវបានបំផ្លាញ។

ដូចអ្វីដែលគួរឱ្យព្រួយបារម្ភ ការបន្ធូរបន្ថយការរឹតបន្តឹង ជាពិសេស គោលនយោបាយ " បន្ទាត់ក្រហមចំនួនបី " នៃការទប់ស្កាត់អានុភាពក្នុងឧស្សាហកម្ម អាចបញ្ចប់ការធ្វើឱ្យមានការកើនឡើងបន្ថែមទៀតនៃបំណុល។

ការបើកដំណើរការឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងរបស់ប្រទេសចិនបានបង្កឱ្យមានការកើនឡើងនៃការកើនឡើងក្នុងចំណោមវិនិយោគិន។ ដោយមើលឃើញពីទំហំនៃការលក់ចេញក្នុងឆ្នាំកន្លងទៅ មានវិសាលភាពគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ប្រាក់បរទេសដើម្បីហូរចូល។ ដើម្បីឱ្យវាកើតឡើង ការស្ទុះងើបឡើងវិញដ៏រឹងមាំ និងយូរអង្វែងត្រូវតែមាន។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សូម្បីតែបន្ទាប់ពីការបើកដំណើរការឡើងវិញយ៉ាងរហ័សរបស់ប្រទេសចិនក៏ដោយ ក៏គណៈវិនិច្ឆ័យនៅតែចេញអំពីភាពរឹងមាំ និងភាពធន់នៃការកើនឡើង។

SCMP