ភាពចលាចលរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសបង្ហាញពីរបៀបដែលភាពតានតឹងទីផ្សារអាចពង្រីកកំហុសគោលនយោបាយ
ចំពេលមានភាពមិនប្រាកដប្រជាជាសកល សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺនអាចបង្កហានិភ័យ និងបង្កើនភាពតក់ស្លុត ដូចជានៅក្នុងករណីនៃថវិកាខ្នាតតូចរបស់ចក្រភពអង់គ្លេស ដែលបានជំរុញឱ្យមានការលក់ចេញ និងប្រាក់ផោនធ្លាក់ចុះ។
សង្រ្គាមនៅអ៊ុយក្រែនគឺជាប្រភពចម្បងនៃភាពមិនប្រាកដប្រជា ប៉ុន្តែការវិវឌ្ឍន៍ដូចជាសង្រ្គាមបច្ចេកវិទ្យារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកលើប្រទេសចិនអាចបន្ថែមសម្ពាធ និងការប្រែប្រួលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។
កិច្ចប្រជុំប្រចាំឆ្នាំរបស់មូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ និងធនាគារពិភពលោក ជាធម្មតាមកជាមួយនឹងបរិមាណនៃការស្រាវជ្រាវអំពី ទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក និងការវាយតម្លៃអំពីស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ។ បញ្ហាប្រឈមសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកភាគច្រើនត្រូវបានចងក្រងជាឯកសារយ៉ាងល្អ ដែលបង្ហាញថា កំណើនយឺត អតិផរណាខ្ពស់ និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុកាន់តែតឹងតែង ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងពង្រីកដល់ឆ្នាំក្រោយ។
នៅក្នុងរបាយការណ៍ចុងក្រោយបង្អស់នៃស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុសកល IMF បានផ្តល់ការរំលឹកដ៏សំខាន់មួយថាការធ្លាក់ចុះនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារអាច បង្កហានិភ័យនិងបង្កើនភាពតក់ស្លុត ។ ភាពចលាចលទីផ្សារ នាពេលថ្មីៗនេះ ក្នុងប្រទេសអង់គ្លេសគឺជាឧទាហរណ៍ដ៏ល្អមួយអំពីរបៀបដែលកំហុសគោលនយោបាយអាចនាំឱ្យមានការប្រែប្រួលទីផ្សារដែលមិនបានមើលឃើញទុកជាមុន និងផលប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ច។
គួរនិយាយថា ស្ថាបត្យកម្មនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកត្រូវបានពង្រឹងចាប់តាំងពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកឆ្នាំ ២០០៨។ ជាមួយនឹងធនាគារកាត់បន្ថយហានិភ័យរបស់ពួកគេ និងមូលដ្ឋានដើមទុនដ៏រឹងមាំដែលដើរតួជាអ្នកស្រូបយកឆក់ ធនាគារកណ្តាលមានឧបករណ៍បន្ថែមទៀតដើម្បីធានាស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ។ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានប្រញាប់ប្រញាល់ណែនាំគ្រឿងបរិក្ខារផ្តល់មូលនិធិផ្សេងៗក្នុងខែមីនាឆ្នាំ 2020 នៅពេលដែលការចាប់ផ្តើមនៃជំងឺរាតត្បាតបាននាំឱ្យមានការកើនឡើងនៃភាពប្រែប្រួលទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណ។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដោយសារយើងមានខ្សែក្រវ៉ាត់សុវត្ថិភាព និងពោងសុវត្ថិភាព មិនមែនមានន័យថាយើងអាចបើកបរដោយមិនប្រុងប្រយ័ត្ននោះទេ។ ការឆក់ និងភ្នាក់ងារចម្លងរបស់ពួកគេ ច្រើនតែកើតចេញពីតំបន់ដែលមិនសូវមានអ្នកគិតទុកជាមុន។ រូបភាពដ៏ល្អមួយគឺភាពចលាចលទីផ្សារថ្មីៗនេះនៅក្នុងប្រទេសអង់គ្លេស។
ភាពតានតឹងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរបស់ប្រទេសបានចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងរដ្ឋាភិបាលដែលបានដំឡើងថ្មីបានប្រកាសអំពីវិធានការសារពើពន្ធជាបន្តបន្ទាប់ដើម្បីជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរយៈពេលវែងរបស់ខ្លួន។ ប៉ុន្តែវាមិនច្បាស់ថាការកាត់បន្ថយពន្ធអាចត្រូវបានផ្តល់មូលនិធិដោយរបៀបណាទេ។ ថវិកាខ្នាតតូចនេះក៏មិនត្រូវបានវាយតម្លៃដោយឯករាជ្យដោយការិយាល័យសម្រាប់ការទទួលខុសត្រូវថវិកាដែរ ដែលធ្វើឲ្យប៉ះពាល់ដល់ភាពជឿជាក់របស់វាបន្ថែមទៀត។
ទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគទន់ខ្សោយទាំងអស់នេះចំពោះវិន័យសារពើពន្ធរបស់រដ្ឋាភិបាល និងបានលើកឡើងពីការព្រួយបារម្ភថាអតិផរណាអាចត្រូវបានជំរុញបន្ថែមទៀតដោយការកាត់បន្ថយពន្ធ។ នេះបាននាំឱ្យមានការលក់ចេញនូវមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលចក្រភពអង់គ្លេស ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា gilt និង ផោនអង់គ្លេស ក្នុងសប្តាហ៍កន្លងមក។
បន្ទាប់ពីការបង្កហេតុនេះ មូលនិធិសោធននិវត្តន៍បានក្លាយជាយន្តការបញ្ជូន ដោយសារតែរចនាសម្ព័ន្ធនៃការវិនិយោគរបស់ពួកគេមិនត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីទប់ទល់នឹងការប្រែប្រួលខ្ពស់បែបនេះនៅក្នុងទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាល។ ធនាគារនៃប្រទេសអង់គ្លេស ត្រូវតែធ្វើអន្តរាគមន៍ នៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលដើម្បីជៀសវាង "ការលក់ភ្លើង" បន្ថែមទៀតនៃប្រាក់សោធននិវត្តន៍ដោយមូលនិធិសោធននិវត្តន៍។
បន្ទាប់ពីភាពចលាចលផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ និងប្រតិកម្មជាខ្លាំង លោក Liz Truss ដែល ទើបតែលាលែងពីតំណែង ជានាយករដ្ឋមន្ត្រីបានតែងតាំងលោក Jeremy Hunt ដើម្បីជំនួសរដ្ឋមន្ត្រីហិរញ្ញវត្ថុ Kwasi Kwarteng ហើយការកាត់បន្ថយពន្ធ និងគំនិតផ្តួចផ្តើមគាំទ្រកំណើនភាគច្រើនត្រូវបាន ផ្លាស់ប្តូរ ។ នេះបានជួយធ្វើឱ្យទីផ្សារស្ងប់ស្ងាត់ ដោយសារទិន្នផលស្ករកៅស៊ូបានធ្លាក់ចុះ ហើយប្រាក់ផោនបានស្ទុះងើបឡើងវិញ។ នៅឡើយ សូចនាករហិរញ្ញវត្ថុទាំងនេះមិនទាន់ត្រលប់ទៅកម្រិតថវិកាមុនតូចនៅឡើយ ដែលបង្ហាញថាការខូចខាតមួយចំនួនមិនទាន់បានត្រលប់មកវិញទេ។
វគ្គនេះគឺជាឧទាហរណ៍ដ៏ល្អនៃព្រឹត្តិការណ៍ដែលអាចកំណត់ប្រតិកម្មសង្វាក់នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ថាតើវាមានការសង្ស័យរបស់អ្នកវិនិយោគចំពោះការសម្រេចចិត្តគោលនយោបាយ ព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ឬសូម្បីតែអាកាសធាតុខ្លាំងក៏ដោយ។
ជាមួយនឹងអតិផរណានៅតែកើនឡើង និង "ស្អិត" ដោយសារវិបត្តិថាមពល វិបត្តិតម្លៃនៃការរស់នៅនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនកំពុងបង្ខំឱ្យរដ្ឋាភិបាលចាត់វិធានការជាបន្ទាន់ដើម្បីកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់លើអាជីវកម្ម និងគ្រួសារ។ ទោះបីជាវិធានការទាំងនេះចាំបាច់ដើម្បីជួយអ្នកគ្រប់គ្នាឱ្យឆ្លងកាត់រដូវរងាក៏ដោយ ទំហំនៃការគាំទ្រសារពើពន្ធ និងប្រភពនៃមូលនិធិរបស់ពួកគេនឹងត្រូវបានពិនិត្យដោយអ្នកវិនិយោគ។ រដ្ឋាភិបាលប្រជានិយមដែលព្យាយាមបើកចិត្តទូលាយពេកជាមួយប្រាក់សាធារណៈអាចប្រឈមនឹងសម្ពាធពីកម្លាំងទីផ្សារ។
ជម្លោះ រុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែន នៅតែជាប្រភពចម្បងនៃភាពមិនប្រាកដប្រជានៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ ការអភិវឌ្ឍន៍បន្ថែមទៀតអាចនាំឱ្យអ្នកវិនិយោគកាន់តែមានហានិភ័យ។ ការអភិវឌ្ឍន៍ក្នុងទំនាក់ទំនងរវាងអាមេរិក និងចិន ដូចជាការ រឹតបន្តឹងថ្មីៗរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក លើការនាំចេញផលិតផល និងឧបករណ៍ semiconductor ទៅកាន់ប្រទេសចិន ក៏អាចនាំមកនូវសម្ពាធបន្ថែមដល់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក និងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ ដែលអាចប្រែក្លាយទៅជាការប្រែប្រួលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។
នៅទីបំផុត ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកបាននិងកំពុងរស់នៅក្នុងបរិយាកាសផ្តល់ទិន្នផលទាបក្នុងទសវត្សរ៍កន្លងមក។ Federal Reserve និងធនាគារកណ្តាលផ្សេងទៀតនៅក្នុងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍កំពុងរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុក្នុងល្បឿនដ៏លឿនមិនគួរឱ្យជឿ ហើយពួកគេបានប្តេជ្ញាថានឹងធ្វើបន្ថែមទៀតនៅក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះដើម្បីប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណា។
ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុត្រូវរៀនឡើងវិញពីរបៀបរស់នៅជាមួយអត្រាខ្ពស់ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាង។ តាមឧត្ដមគតិ ការផ្លាស់ប្តូរនេះគួរតែកើតឡើងនៅពេលដែលមិនមានការភ្ញាក់ផ្អើលណាមួយដើម្បីសង្កត់ធ្ងន់លើប្រព័ន្ធ។ ប៉ុន្តែនៅក្នុងពិភពលោកដ៏ស្មុគស្មាញនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ ការភ្ញាក់ផ្អើលកំពុងលេចឡើងនៅគ្រប់ទីកន្លែង ទាំងការរចនាពីអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយ ឬដោយចៃដន្យ។
About Cambodia Foreign Policy
No comments