ហេតុអ្វីបានជាការងារនឹងកំណត់នៅពេលដែល Fed អាមេរិកផ្លាស់ប្តូររបបអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួន។

 ខណៈពេលដែលវិស័យផ្សេងទៀតហាក់ដូចជាមានភាពត្រជាក់ ទីផ្សារការងាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងបង្ហាញពីភាពធន់ ចំពេលមានការកើនឡើងប្រាក់ឈ្នួល និងការរួមតូចនៃកម្មករ។

រាល់ការយឺតយ៉ាវក្នុងល្បឿន ឬទំហំនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នឹងត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់យ៉ាងជិតស្និទ្ធទៅនឹងដំណើរការនៃទីផ្សារការងារ។

ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់តិចតួចពីធនាគារបម្រុងនៃប្រទេសអូស្ត្រាលី និងទីផ្សារកាន់តែមានភាពស្រពិចស្រពិលដែលថា អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់បំផុតកំពុងខិតជិតមកដល់ ហើយធនាគារកណ្តាលផ្សេងទៀត ដូចជាធនាគារកណ្តាលអាមេរិក អាចដើរតាមគន្លងរបស់អូស្ត្រាលី ហើយចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយ ទំហំនៃអត្រារបស់ពួកគេកើនឡើង។ ប៉ុន្តែ​តើ​វា​ពិតជា​ត្រូវការ​អ្វី​សម្រាប់​រឿងនេះ​?

ចម្លើយខ្លីគឺការងារ។ ចំលើយដ៏វែងឆ្ងាយគឺនៅពេលដែលអត្រាអតិផរណាទាបជាងអត្រាគោលនយោបាយ។

Fed មិនបានបញ្ឈប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ទេ ខណៈពេលដែលអត្រាគោលនយោបាយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកស្ថិតនៅក្រោមកម្រិតអតិផរណា។ អត្រាគោលនយោបាយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបច្ចុប្បន្នស្ថិតនៅក្នុងក្រុមគោលដៅពី 3 ទៅ 3.25 ភាគរយ ប៉ុន្តែអតិផរណាគឺជាប្រចាំឆ្នាំ 8.3 ភាគរយនៅក្នុងខែសីហា។ មានវិធីខ្លះដើម្បីទៅសម្រាប់ទាំងអតិផរណាធ្លាក់ចុះ និងអត្រាកើនឡើង។

សំណុំនៃការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ចរបស់ Fed ចាប់ពីខែកញ្ញាបង្ហាញពីអត្រាការប្រាក់ 4.6 ភាគរយ និងអត្រាអតិផរណា 2.8 ភាគរយនៅចុងឆ្នាំ 2023។ នេះមានន័យថា អត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដវិជ្ជមាន ហើយនៅពេលនោះ Fed អាចសម្រេចបាននូវគោលដៅរបស់ខ្លួន ដោយនាំមកនូវ ការបញ្ចប់វដ្តនៃការឡើងភ្នំអត្រានេះ។ ធនាគារកណ្តាលទំនងជានឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដល់ 4.6 ភាគរយលឿនជាងចុងឆ្នាំ 2023 ដូច្នេះសំណួរគឺថាតើអតិផរណានឹងតាមដានស្របតាមការព្យាករណ៍របស់ Fed ដែរឬទេ។

អត្រាអតិផរណា ទំនងជានឹងធ្លាក់ចុះក្នុងប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ។ ល្បឿននៃការកើនឡើងតម្លៃនឹងធ្លាក់ចុះ នៅពេលដែលតម្រូវការធ្លាក់ចុះ តម្លៃទំនិញធ្លាក់ចុះ ឬយ៉ាងហោចណាស់បញ្ឈប់ការកើនឡើង - ហើយខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់បន្តប្រសើរឡើង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ផ្នែកស្អិតនៃអតិផរណាគឺជាទីផ្សារលំនៅដ្ឋាន និងកំណើនប្រាក់ឈ្នួលដែលជំរុញដោយអត្រាអ្នកអត់ការងារធ្វើទាប ដែលអាចចំណាយពេលយូរជាងនេះដើម្បីដំណើរការ។

ទីផ្សារលំនៅឋានកំពុងចាប់ផ្តើមបង្ហាញសញ្ញាដំបូងនៃការធ្លាក់ចុះ។ ការបញ្ចាំរយៈពេលថេរយូរជាងនេះ ដែលជារឿងធម្មតានៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក មានន័យថាវាអាចចំណាយពេលយូរសម្រាប់ផលប៉ះពាល់នៃអត្រាខ្ពស់ក្នុងការត្រង។

វាពិតជាទីផ្សារការងារដែលកំណត់ជាចម្បងលើផ្លូវរបស់ Fed និងថាតើនឹងមានការបន្ទន់ណាមួយនៅក្នុងជំហរនៅពេលដែលវាមកដល់ទស្សនវិស័យអត្រាការប្រាក់។ ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី ទីផ្សារការងារកំពុងបង្ហាញថាមានភាពធន់។

មានការងារជិតពីរសម្រាប់អ្នកអត់ការងារធ្វើនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក ហើយជាមធ្យមប្រហែល 318,000 ការងារត្រូវបានបន្ថែមជារៀងរាល់ខែចាប់តាំងពីខែមីនា។ តួលេខខែកញ្ញានៅតែត្រូវបានចេញផ្សាយនៅពេលសរសេរ គួរតែឃើញការងារ 250,000 ផ្សេងទៀតដែលត្រូវបានបន្ថែមទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ ច្បាប់ដ៏ធូររលុងមួយគឺថា អត្រាអ្នកអត់ការងារធ្វើនឹងកើនឡើង ប្រសិនបើការងារតិចជាង 100,000 ត្រូវបានបន្ថែមជារៀងរាល់ខែ ហើយអ្វីៗផ្សេងទៀតគឺស្មើគ្នា។

ផ្នែកមួយនៃបញ្ហាគឺការរួមតូចនៃកម្លាំងពលកម្ម ដែលទាក់ទាញកម្មករ។ នេះគឺជាផលវិបាកនៃការផ្លាស់ប្តូរ គោលនយោបាយអន្តោប្រវេសន៍ កាលពីឆ្នាំមុន និងផលវិបាកជុំវិញជំងឺរាតត្បាត Covid-19 ដែលនាំឱ្យកាត់បន្ថយការចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារការងារ។

សេដ្ឋវិទូនិយាយអំពីអត្រាចូលរួមនៃកម្លាំងពលកម្ម ឬចំណែកនៃចំនួនប្រជាជនសរុបក្នុងវ័យធ្វើការ ដែលចូលរួមក្នុងទីផ្សារការងារ តាមរយៈការធ្វើការ ឬស្វែងរកការងារធ្វើ។ កត្តាស្មុគ្រស្មាញគឺថាក្រុមមួយចំនួនបានចូលរួមយ៉ាងសកម្មនៅក្នុងទីផ្សារការងារ ហើយក្រុមផ្សេងទៀតមិនមាន។

អត្រាចូលរួមរបស់កម្មករដែលមានអាយុចន្លោះពី 25 ទៅ 54 ឆ្នាំ ដែលជារឿយៗហៅថាជាកម្មករវ័យចំណាស់ បានកើនឡើងដល់ស្ទើរតែស្មើនឹងកម្រិតមុនជំងឺរាតត្បាត។ នេះសមហេតុផលនៅពេលដែលការបញ្ចប់នៃអត្ថប្រយោជន៍អត់ការងារធ្វើទាក់ទងនឹង Covid-19 ប្រាក់ឈ្នួលខ្ពស់ និងឱកាសការងារជាច្រើនបានទាក់ទាញកម្មករវ័យក្មេងត្រឡប់មកវិញ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ការចូលរួមរបស់អ្នកដែលមានអាយុលើសពី 54 ឆ្នាំបានធ្លាក់ចុះ និងបង្ហាញសញ្ញាតិចតួចនៃការត្រលប់ទៅកម្រិតមុនជំងឺរាតត្បាត។ កត្តានេះទុកឲ្យ Fed ស្ថិតក្នុងស្ថានភាពលំបាកមួយ ដោយសារកម្មករវ័យចំណាស់ទាំងអស់ត្រលប់មកវិញ ហើយវាពិបាកក្នុងការមើលពីរបៀបដើម្បីជំរុញក្រុមនេះបន្ថែមទៀត ខណៈពេលដែលកម្មករវ័យចំណាស់ទំនងជាមិនត្រលប់មកវិញសូម្បីតែប្រាក់ឈ្នួលខ្ពស់ក៏ដោយ។ ការកើនឡើងគឺជាអត្រាគ្មានការងារធ្វើដែលនៅតែមានកម្រិតទាប និងកំណើនប្រាក់ឈ្នួលដែលអាចនឹងធ្លាក់ចុះ។

ទីផ្សារការងារមានសារៈសំខាន់ដោយសារតែ Fed ចង់ជៀសវាងការ តំរៀបតម្លៃប្រាក់ឈ្នួល ដែលអតិផរណាខ្ពស់មានន័យថាកម្មករទាមទារប្រាក់ឈ្នួលខ្ពស់ដើម្បីផ្គូផ្គង ដែលបណ្តាលឱ្យតម្លៃកើនឡើង និងចាប់ផ្តើម។ នេះអាចនាំឱ្យការរំពឹងទុកអតិផរណាកាន់តែខ្ពស់ត្រូវបានបង្កប់នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច និងធ្វើឱ្យសមត្ថភាពរយៈពេលវែងនៃការព្យាយាមសម្រេចបាននូវគោលដៅអតិផរណា 2 ភាគរយរបស់ Fed កាន់តែមានការប្រកួតប្រជែង។

Fed ទំនងជាមិនបោះបង់ការរំពឹងទុកលើអត្រាការប្រាក់នៅពេលណាមួយក្នុងពេលឆាប់ៗនេះទេ ដោយសារសម្ពាធអតិផរណាដែលបន្តកើតមាននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។ រាល់ការយឺតយ៉ាវក្នុងល្បឿន ឬទំហំនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ នឹងត្រូវបានភ្ជាប់យ៉ាងជិតស្និទ្ធទៅនឹងដំណើរការនៃទីផ្សារការងារ។

SCMP