របៀបដែលការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិនបានដើរតួនាទីក្នុងការធ្វើឱ្យអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រជាក់

 គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ Fed កាន់តែតឹងតែងបានរួមចំណែកដល់ការបន្ធូរបន្ថយអតិផរណាតម្លៃទំនិញរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក

ប៉ុន្តែការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃលំហូរខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិនទទួលបានភាពទាក់ទាញក៏ដើរតួជាផ្នែកមួយដែលបង្ហាញពីភាពជាប់ទាក់ទងគ្នារវាងសេដ្ឋកិច្ចទាំងពីរ។

វាត្រូវចំណាយពេលមួយរយៈ ប៉ុន្តែបន្ទាប់ពី ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ជាបន្តបន្ទាប់ នៅឆ្នាំ 2022 ដោយ Federal Reserve ទីបំផុតមានសញ្ញាបង្ហាញថាសម្ពាធអតិផរណាតម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ (CPI) របស់សហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងត្រជាក់។ ប៉ុន្តែតើមានអ្វីនៅពីក្រោយរឿងនេះ? លក្ខខណ្ឌគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកាន់តែតឹងតែងបានចូលរួមចំណែក ប៉ុន្តែវានឹងហួសពេលក្នុងការនិយាយថា Fed បានដើរតួនាទីកាន់តែងងឹត។

ប្រទេសចិនបានដើរតួនាទីមួយ ហើយមានអំណះអំណាងដែលបញ្ចុះបញ្ចូលថា ការបន្ធូរបន្ថយ ការរំខាននៃខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ ពិភពលោក កាលពីឆ្នាំមុន ដោយសារសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិនចាប់ផ្តើម មានកម្លាំង ឡើងវិញបានជួយបន្ធូរបន្ថយអតិផរណាទំនិញនៅសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2022 ដោយគូសបញ្ជាក់ពីការបន្តទំនាក់ទំនងគ្នាទៅវិញទៅមកនៃ ប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចជាតិធំជាងគេពីររបស់ពិភពលោក។

អតីតអនុប្រធាន Fed លោក Alan Blinder ពិតជាគិតច្រើនជាងអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកពន្យល់ពីមូលហេតុដែលល្បឿននៃការកើនឡើងអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានបន្ធូរបន្ថយ។ នៅថ្ងៃទី 6 ខែមករា នៅក្នុងគំនិតមួយនៅក្នុងកាសែត The Wall Street Journal លោក Blinder បានសរសេរថា "ជាមួយនឹងរយៈពេលមួយខែទៀតនៅឆ្នាំ 2022 (ក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃទិន្នន័យដែលមាន) អតិផរណា [អាមេរិក] នៅឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងជាងនៅក្នុង ពាក់កណ្តាលទីមួយ។”

ជាការពិត Blinder ប្រកែកយ៉ាងត្រឹមត្រូវថា ចាប់ពីខែមិថុនាដល់ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2022 អតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិក "បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតមួយ" ប្រសិនបើពិចារណាលើមូលដ្ឋានពីមួយខែទៅមួយខែ។

ប៉ុន្តែ Blinder បន្ថែមថា “ស្ទើរតែគ្មាននរណាម្នាក់បានកត់សម្គាល់ពីការអភិវឌ្ឍន៍ដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលនេះទេ ដោយសារតែការប្រមូលផ្តុំជិតសកលលើការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃដែលបានវាស់វែងក្នុងរយៈពេល 12 ខែ ដែលនៅតែមាន 7.1 ភាគរយសម្រាប់ [ចំណងជើងអាមេរិក] CPI និង 5.5 ភាគរយ [សម្រាប់ផ្ទាល់ខ្លួន។ រង្វាស់នៃការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់នៃអតិផរណាដែល Fed ចូលចិត្តផ្តោតលើ]”។

សរុបមក សម្ពាធអតិផរណាដែលបានប្រកាសពីមួយខែទៅមួយខែ ដែលសហរដ្ឋអាមេរិកបានជួបប្រទះនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំមុន នៅតែបំភ្លៃទិន្នន័យពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ទោះបីជាអត្រានៃការកើនឡើងពីមួយខែទៅមួយខែនៃ CPI របស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅក្នុង ប្រាំមួយខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2022 បានធ្លាក់ចុះ។

នៅពេលសរសេរ Blinder មិនមានសិទ្ធិចូលប្រើទិន្នន័យ CPI របស់សហរដ្ឋអាមេរិកសម្រាប់ខែធ្នូទេ។ ទិន្នន័យនោះដែលបានចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី 12 ខែមករាបានពង្រឹងអំណះអំណាងរបស់គាត់ដែលបង្ហាញថាចំណងជើង CPI របស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅក្នុងខែធ្នូ បានធ្លាក់ចុះដល់ 6.5 ភាគរយពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំពីការអាន 7.1 ភាគរយនៅខែវិច្ឆិកា។ នោះគឺជាការកើនឡើងតិចតួចបំផុតចាប់តាំងពីខែតុលា ឆ្នាំ 2021។

លើសពីនេះទៀត ចំណងជើង CPI របស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះ 0.1 ភាគរយក្នុងមួយខែនៅក្នុងខែធ្នូ ដែលជាតួលេខអវិជ្ជមានដំបូងគេចាប់តាំងពីខែឧសភា ឆ្នាំ 2020 នៅពេលដែល Covid-19 កំពុងរីករាលដាលនៅទូទាំងប្រទេស។

សម្រាប់ Fed ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់លើកដំបូងរបស់ខ្លួនកាលពីឆ្នាំមុនបានកើតឡើងនៅក្នុងខែមីនា ជាមួយនឹង CPI របស់អាមេរិកពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ បន្ទាប់មកឡើងដល់កំពូលប៉ុន្មានខែក្រោយមកក្នុងខែមិថុនាគឺ 9.1 ភាគរយ។ ទាំងអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកគឺងាយនឹងកត់សម្គាល់ចំពោះការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ឬអ្វីផ្សេងទៀតកំពុងបន្ត។

Blinder មានអារម្មណ៍ថាវា "ប្រឆាំងនឹងភាពជឿជាក់ក្នុងការគិតថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដែលបានចាប់ផ្តើមតែក្នុងខែមីនាប៉ុណ្ណោះអាចកាត់បន្ថយអតិផរណាបានត្រឹមខែកក្កដា" ប៉ុន្តែ "អ្វីដែលបានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងគឺការរាំងស្ទះការផ្គត់ផ្គង់"។

ហើយនោះជាកន្លែងដែលចិនចូលមក។ ទទួលស្គាល់ថាទីក្រុងសៀងហៃបានជាប់គាំង តាំងពីខែមេសា ដល់ ដើមខែមិថុនា ប៉ុន្តែទិន្នន័យពីកំពង់ផែឡុងប៊ិច ដែលជាចំណុចចូលសំខាន់សម្រាប់ទំនិញរបស់ចិនទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិក បង្ហាញពីរបៀបដែលលំហូរខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់នៅតែកើនឡើង។

ទោះបីជា Fed បានចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់ក៏ដោយ កំពង់ផែបានកត់ត្រាទុកក្នុងខែមីនាដែលមមាញឹកបំផុតរបស់ខ្លួនតាមពីក្រោយដោយមមាញឹកបំផុតមិនធ្លាប់មានខែមេសា ហើយជំរុញឱ្យនាយកប្រតិបត្តិ Mario Cordero និយាយថាកំពង់ផែកំពុង "រៀបចំសម្រាប់ការកើនឡើងនៅរដូវក្តៅនៅពេលដែលប្រទេសចិនងើបឡើងវិញពីការពង្រីក។ បិទដោយសារ Covid-19”។

Cordero គឺត្រឹមត្រូវ ព្រោះសកម្មភាពកត់ត្រានៅកំពង់ផែសម្រាប់ទាំងខែមិថុនា និងកក្កដា ត្រូវបានកត់ត្រា។

ដោយសារចំណង់អាហាររបស់អតិថិជនអាមេរិកសម្រាប់ទំនិញចិនដែលផលិតបានល្អ និងមានតម្លៃប្រកួតប្រជែង វាហាក់បីដូចជាមានភាពយុត្តិធម៌ក្នុងការសន្និដ្ឋានថាភាពប្រសើរឡើងនៅក្នុងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ ដូចដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងទិន្នន័យសកម្មភាពកំពង់ផែបានបញ្ចូលទៅក្នុងកម្លាំងបំលែងអតិផរណាដែលបន្ទាប់មកត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងខែយឺតជាង។ ខែ CPI របស់អាមេរិកកើនឡើងនៅឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2022 ដែលបំពេញបន្ថែមផលប៉ះពាល់នៃការកំណត់គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ Fed កាន់តែតឹងរ៉ឹង។

ប៉ុន្តែ​នេះ​ក៏​ជា​ចម្ងល់​ផង​ដែរ​ថា តើ​មាន​អ្វី​កើត​ឡើង​នៅ​ពេល​នេះ ដែល​ចិន ​បាន​បោះបង់​ចោល ​គោល​នយោបាយ​សូន្យ-Covid។ សេដ្ឋកិច្ចចិនមានភាពប្រក្រតីកាន់តែលឿន សក្ដានុពលកាន់តែច្រើនក្នុងការបង្កើនការនាំចេញទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិក ដោយសន្មត់ថាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលកាន់តែតឹងតែងជាងមុនមិនធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់តម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់អាមេរិកឡើយ។

ដូចដែលវាគឺ ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកមួយផ្សេងទៀតគួរតែមកនៅថ្ងៃទី 1 ខែកុម្ភៈ ប៉ុន្តែកាន់តែច្រើនវាហាក់ដូចជាថាសម្ពាធ CPI របស់អាមេរិកកំពុងធ្លាក់ចុះ នោះ Fed មានបន្ទប់កាន់តែច្រើនដើម្បីផ្អាកការរឹតបន្តឹង។

ធនាគារកណ្តាលនឹងទទួលយកឥណទានប្រសិនបើអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបន្តធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែការធ្វើឱ្យមានប្រក្រតីភាពមួយផ្នែកនៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ចិនកាលពីឆ្នាំមុន ដែលកាត់បន្ថយការរំខានដល់ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់សកលដែលទាក់ទងនឹងជំងឺរាតត្បាត ក៏បានដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ផងដែរ។ សេដ្ឋកិច្ច​របស់​ចិន និង​អាមេរិក​នៅ​តែ​មាន​ទំនាក់ទំនង​គ្នា​ដូច​សព្វដង។

SCMP